ARTUS et VIRARD font remarquer que « la fourmi allemande n'est pas prêteuse » et que cela pose problème à toute la zone euro. Pour eux, un pays normalement « riche » n'a pas besoin d'accumuler les excédents, et si la zone euro était réellement une Zone Monétaire Optimale, alors l'épargne allemande irait là où elle serait utile, cad vers les pays du sud en manque d'épargne. L'euro a favorisé l'hétérogénéité des pays membres de la zone dès lors que l'absence de risque de change a poussé chaque pays à se spécialiser dans les domaines d'activité économique dans lesquels il disposait d'un avantage comparatif. Patrick Artus et Marie-Paule Virard en citent pour preuve que la part de l'industrie dans le PIB de l'Allemagne a augmenté de 18% en 1999 à 21% alors qu'elle n'est que de 15% pour l'Italie, 12,5% pour l'Espagne et le Portugal, 7,5% pour la Grèce et à pein

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